2024年配资网最新消息公布相当于在退休金篮子里新增高风险高波动选项

7月17日，据《金融时报》报道，美国总统特朗普计划签署一项行政命令，允许规模达9万亿美元的养老金市场，即401（k）计划，突破传统股票和债券的投资范畴，向加密货币、黄金以及私募股权等另类资产领域开放。

这一举措可能会深刻改变数千万美国人的退休储蓄配置格局，引发市场的高度关注。

机遇与风险并存

在美国，401（k）计划是最受欢迎的退休储蓄方式之一，允许工作者将部分工资以免税方式投资于公开交易的证券，但资产配置被严格限制在股票、债券和共同基金等公开市场产品中，形成了近半个世纪未曾动摇的“安全资产”边界。

目前，行政命令将要求联邦监管机构全面评估并清除现行法规中阻碍401（k）纳入加密货币、私募股权、黄金乃至基础建设项目的制度壁垒，相当于在退休金篮子里新增高风险高波动选项。

在低利率环境下，美国政府试图通过扩大资产选择范围来提升潜在回报率，比特币在过去六年中有五年表现跑赢纳斯达克指数，成为吸引政策制定者的关键数据。

市场对政策松绑的预期早已在机构行为中显现端倪。今年4月，资产管理规模达5.9万亿美元的富达投资率先推出允许配置加密货币的退休账户，亚利桑那州、威斯康星州等地方退休基金也已悄然将数亿美元投入加密货币市场。

私募巨头黑石、贝莱德更是提前布局，将其长期增长战略锚定在承接退休储蓄资金流入上。

分析机构Dragonfly合伙人测算指出，只要401（k）资产中的1%配置加密货币，即可带来约900亿美元的新资金，相当于当前加密货币总市值的近5%。

消息公布当日，主流加密货币交易所股票及贝莱德等资产管理公司股价应声上扬。

然而，潜在风险正引发监管层与学术界的严厉警告。部分专家担心，私募股权投资可能会给退休投资组合带来额外的风险。私募股权投资往往集中于少数几家被投资公司，流动性远低于股票和债券。

约翰斯·霍普金斯大学凯里商学院教授杰弗里·胡克指出，私募资产不仅流动性差、费用高昂，其长期收益能否跑赢股市也存在高度不确定性。穆迪分析师则警告，若资金短期内大量涌入这类低流动性资产，可能埋下系统性风险的隐患。

虽然退休型投资产品通常具有更长的投资期限，因而减少了对即时流动性的需求，但BCA研究公司的首席私人市场及另类投资策略师布莱恩·佩恩（Brian Payne）认为，如果经济衰退导致失业率上升，并迫使更多人动用他们的401（k）账户，那么就存在一定的风险。

加密货币的波动性更令人忧心，批评者直言，将普通民众的养老钱暴露于估值不透明、价格剧烈波动且监管尚不完善的市场，可能让数百万储户成为“政策实验的小白鼠”。

特朗普的“加密”野心

此次养老金改革并非孤立行动，而是特朗普政府为扶持加密货币行业打出的一套政策组合拳。

7月17日，美国众议院以308票对122票通过《天才法案》（GENIUS Act），为稳定币建立联邦监管框架，要求发行方必须1:1持有美元资产储备，同时禁止科技巨头自主发行稳定币。该法案与此前参议院通过的版本已提交总统办公室等待特朗普签署。

部分民主党人批评《天才法案》建立的监管框架过于宽松，为大企业发行私有加密货币打开方便之门，可能带来长期金融风险。

财政部部长贝森特则公开支持该立法，预言稳定币市场规模将从当前的2500亿美元跃升至2万亿美元，从而“显著增强美元与美债的全球需求”。

同日，《清晰法案》（CLARITY Act）在众议院过关，明确将数字资产划分为证券类（由美国证券交易委员会监管）和商品类（由美国商品期货交易委员会监管），解决了困扰行业多年的监管权属争议。

加之5月已撤销的拜登政府时期针对加密货币交易平台的执法行动，一条从资产定义、监管分工到资金准入的政策通路已然成型。

分析指出，这一系列动作背后，是特朗普对加密货币战略地位的重新定位。从竞选期间高调接受加密捐款，到就职后系统性拆除监管壁垒，其核心目标在于将美国打造成数字资产全球中心，同时强化美元在数字货币时代的统治力。

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